Встреча ОПЕК+ завершилась в Вене подписанием нового соглашения о сокращении добычи нефти в 2020-м году. Страны ОПЕК+ согласны ужесточить соглашение об ограничении добычи нефти, дополнительно снизив добычу на 500 тыс. баррелей в сутки. Для России сокращения будут не так болезненны, так как из учета добычи нефти выведен газовый конденсат, который учитывался ранее в объемах добычи. В марте 2020 года будет проведена еще одна встреча перед началом летнего сезона.

Прошла информация в СМИ, что Saudi Aramco разместится по верхней границе и власти Саудовской Аравии привлекут ориентировочно 25.6 млрд. долларов. Видим, что в пятницу покупатели, которые поддерживали до этого рынок для того, чтобы не испортить фон при размещении бумаг, ушли, и теперь мы идем тестировать 60.00.
Цены еще две недели назад были заряжены на падение. Сейчас трейдеры рисуют то, что должно было происходить по их мнению несколько раньше. Просто никто не стал спорить с большими деньгами королевства. Арабы на первичном размещении своего национального достояния были настроены решительно.

IPO Saudi Aramco продолжает оставаться в центре внимания. Текущие рывки вверх – вниз могут отражать борьбу за формирование цены акций по подписке. Видим, что западные банки были отлучены от IPO, так как их политика не устроила королевство. Сделав упор на местных и региональных инвесторов правительство пытается привлечь как можно больше средств для латания дыр в собственном бюджете, который был сформирован исходя из 80 долларов за баррель.

Даже если привлекут 20 млрд. долларов, то эти деньги быстро растекутся на текущие потребности. И вскоре придется снова выходить на рынок. Тем не менее, лет 10 -15 можно протянуть на распродаже Saudi Aramco и нефти на уровне 60.00.

Объявлен коридор для акций Saudi Aramco 8 – 8,5 доллара за акцию, размещать будут только 1,5% акций, а не 2%, как это было заявлено ранее. Видимо не могут найти столько денег. Была информация, что чиновников Саудовской Аравии вынуждают принять участие в покупке акций. Это настораживает.

Падение числа буровых установок в США продолжается. На этом фоне пока видим рост добычи до 12.8 млн. баррелей в сутки. Однако, это рост по инерции. Горизонтальное бурение предполагает, что скважина через 6 месяцев становится  нерентабельной, поэтому постоянно требуются новые. Если число активных буровых установок продолжит сокращаться, уже через пару месяцев увидим падение добычи нефти в США.

Все текущие движения на рынке, в том числе необъяснимые рывки цен, предлагаем рассматривать только через призму IPO Saudi Aramco. Процесс набирает обороты. Подписка на акции будет проведена до 4-го декабря. А значит, в ближайшие дни мы будем видеть, как руководство Саудовской Аравии старается задрать цены на нефть как можно выше. Более того, нельзя исключать, что широкие массы узнали об IPO после того, как были получены гарантии покупок акций от нескольких крупных участников инвестиционного рынка. А по этике после договоренностей, строить козни друг-другу, в виде неожиданного падения цен, не полагается.

Правительство Саудовской Аравии одобрило IPO Saudi Aramco. Напомним, что бюджет Саудовской Аравии сверстан из расчета 80 долларов за бочку. Однако, таких цен нет. IPO летом было отложено на неопределенный срок, теперь есть надежда, что в 2020-м году мы увидим размещение 2% акций компании на национальной бирже Tadawul. А всего на продажу на различных площадках будет выставлено 5% акций компании. Не исключено, что выход на биржу отчасти связан с проблемами бюджета.

Обращает на себя внимание резкое падение числа буровых установок в США. Сокращение за неделю составило 17 единиц. Пока добыча находится на рекордных уровнях, данный фактор будет оставаться в тени. Но если мы пойдем вниз от 12.6 млн. баррелей в день, то цены на нефть безусловно получат поддержку со стороны американских статистических данных.

Пока мы не видим беспокойства со стороны аналитиков в том, что нефти перестанет хватать. Ведущие экспортеры могут нарастить добычу при необходимости на 2 млн. барреля в день в течение 1 – 2 месяцев, тем более при росте цен. Поэтому, текущий рост котировок воспринимаем как поиск некоего равновесия, которое, на самом деле, устраивает всех основных игроков.