Нефть восстановилась после сильного падения. Brent на настоящий момент находится на 60.40. Что дальше? В ближайшие недели нас ждет падение переработки нефти в США из-за планового ремонта НПЗ, что должно привести к росту запасов нефти и как следствие к давлению на нефтяные котировки. Мы можем еще неделю постоять на текущих уровнях, может быть даже поднимемся к 65.00, но дальнейший рост будут сдерживать именно фундаментальные факторы. Можем предположить, что следующие полтора месяца (до конца февраля) нефтяные цены будут испытывать на прочность локальные минимумы. Февраль 17-го и 13-го года наиболее ярко демонстрируют сценарий снижения цен в феврале.

На фоне ожидания снижения предложения нефти на открытом рынке со стороны стран ОПЕК+ на 1.2 млн. баррелей в сутки рынок восстанавливается. Текущий отскок мы пока не можем идентифицировать как полноценный импульс. Скорее всего, котировки останутся под давлением в течение 2019 года так как экспортеров очень не просто проверить на честность. Самое простое смотреть на запасы в США, этим данным можно доверять больше нежели обещаниям руководителей и правителей ближневосточных стран.

Всех наших читателей поздравляем с наступающим Новым Годом! Всем великолепного здоровья и новых свершений!

Сегодня несколько изменим формат и посмотрим на картинку более глобально, нежели обычно.

Мировая экономика:

США продолжают оставаться на подъеме. Рынок труда на максимуме. Дальнейшее увеличение скорости роста ВВП в текущей ситуации уже не представляется возможным. Ставка ФРС сейчас на 2.5%, при росте экономики 3.5% в год. В таком состоянии локомотив может просуществовать год или два, может быть и меньше. Далее неизбежно начнутся проблемы у компаний, так как развиваются в долг, а отдавать его при росте ставок все сложнее. ФРС продолжит бороться с инфляцией с помощью роста ставок. Инфляция в 2017-м году 2.11%, в 2018-м ожидается 2.50. Таким образом, инфляция разгоняется несмотря на рост ставки ФРС. Поэтому, ждем минимум два повышения ставки ФРС в 2019-м году.

Страны ОПЕК+ планируют убрать с рынка излишки нефти, сократив предложение на внешнем рынке на 1.2 млн. баррелей в день в 1-м квартале 2019 года. Однако, разговоры о данном шаге пока не мешают падать нефтяным котировкам. Более того, не стоит забывать, что Саудовская Аравия вассал Вашингтона, и в случае продолжения политического давления, мировой лидер по экспорту может не выдержать и сдать назад, то есть не станет сокращать предложение. Хотя, если исходить из того, что бюджет КСА на 2019 год сформирован из расчета 80 долларов за баррель, у американцев быстро выкрутить руки сателлиту не получится.

Итак, ОПЕК+ договорились сократить предложение на внешнем рынка на 1.2 млн. баррелей в сутки. Если соглашение будет выполняться, то этого окажется достаточно для того, чтобы не допустить появления излишков на рынке.

Все хорошо, все прекрасно, но, как и ожидалось, и писалось нами ранее, подобные сговоры не могут нравиться США и в скором времени мы можем увидеть противодействие данному соглашению в виде принятия новых законов внутри США, которые позволят наказывать за сговор целые государства. В каком-то смысле это рэкет, когда вы заставляете остальной мир покупать у вас товар по искусственно завышенной цене. Поэтому, американцы будут пытаться «пролечить» данную ситуацию.

О встрече в Аргентине: можно сколько угодно отшибать себе руки в мощных рукопожатиях, но королей играет свита, а еще и Трамп. Этот дедушка просто вездесущ.  Если предположить, что спрос на нефть останется на том же уровне, что и сейчас, то нефтяное уравнение имеет решение для всех заинтересованных сторон. ОПЕК+ надо сокращать добычу на рост добычи в США. Вряд ли Штатам удастся раскачать её до 20 млн. бочек в день когда-либо. Так что в самом плохом случае всем придется ужаться процентов на десять от текущих уровней. А вот если спрос на нефть будет падать, а это — весьма вероятно, Европа уж точно в гробу видала ДВС, то будет не до рукопожатий.

Ну вот мы и остыли. Уже никто не думает о нефти по 120.00, удержаться бы на 60.00. Теперь нас ждет виток переосмысления понаделанных дел. Некое тяжелое похмелье после бурной ночки. Вероятно, мы отойдем к 65.00 на следующей неделе на фоне ожиданий сокращения поставок на внешний рынок со стороны стран ОПЕК+. Понятно, что американцы будут продолжать наращивать добычу. Там четко тренд на машинки на батарейках, бензин в будущем не нужен, поэтому надо успеть продать все, что можно, до того, как нефть перестанет пользоваться спросом.

И рост добычи в США до 11.7 млн. бочек в день, и их же разрешение таким странам как Япония и Южная Корея (стран всего восемь) покупать иранскую нефть еще в течение 180 дней поспособствовали тому, что бегство из нефти приняло характер обвала. Пока ситуация не стабилизировалась. Мы не видим ни одной зеленой длинной свечи. Рынок продолжает оставаться предрасположенным к продолжению падения.

Различные заявления представителей Саудовской Аравии, для которых нефть это буквально всё, о том, что нам надо 80 долларов, и заявления российского президента, что нам хватит и 70.00, это все только раззадоривает рынок, так как спекулянты ничто не любят так сильно, как наказывать политиков за их заявления. Жестоко наказывать.

Рынок нефти продолжил безоткатно падать, что лишний раз доказывает излишнюю переоценку стоимости нефти в прошлом. Масла в огонь подливает и укрепляющийся доллар. Товарные рынки находятся под давлением, так как сомнений в продолжении повышения ставки в декабре в США практически ни у кого нет.

Новость (публичная и распространенная) о том, что Саудовская Аравия рассматривает возможность распада ОПЕК и перехода к работе на договорной основе с Россией должна была сильно задеть другие страны-экспортеры. Как бы мы не увидели создание в противовес ОПЕК некой иной организации, состоящей из множества мелких стран, в которую будут входить те, кто экспортирует нефть в меньших объемах, чем лидеры.

Медведи на рынке нефти не стали затягивать. Идем вниз. Так-как мы не увидели возврата к 81.00 по Brent и просто пали, можно говорить о том, что никаких идей в поддержку роста стоимости нефти не появилось. Посмотрим на реакцию рынка на официальный ввод санкций против Ирана, причем там есть допуски, некоторым странам американцы разрешат покупать нефть. Странно? Ничего подобного. Нужно скорее «разрешить», иначе можно оказаться в ситуации, когда с вами бы согласились, но закупки продолжались бы все равно. Тихо и нагло.