По оценкам, российская экономика пережила бурный рост на рубеже года как в 4Q24, так и в 1Q25, хотя последние показатели подтверждают, что экономика переходит к более нормальным темпам роста. Внутреннее потребление остается устойчивым, но инфляция продолжает расти, что побудило центральный банк повысить ключевую ставку и поддерживать ее на высоком уровне.

В 3 квартале 24 года экономический рост составил 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после того как во 2 квартале 24 года рост составил 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в 1 квартале 24 года — 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По оценкам Центрального банка России, в 4 квартале 24 года темпы роста составили 3,3 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на ожидаемое замедление темпов роста, эта динамика выше уровня экономического роста в России до пандемии, который в среднем составлял не более 2 %.

Ожидается, что в 2025 году объем поставок жидких углеводородов из стран, не участвующих в DoC, увеличится на 1,0 млн баррелей в сутки и составит в среднем 54,2 млн баррелей в сутки. Рост будет обеспечен за счет США, Бразилии, Канады и Норвегии, а основное снижение ожидается в Анголе.

Прогноз роста мирового спроса на нефть до 2025 года не изменился по сравнению с последней оценкой MOMR и составляет 1,4 млн баррелей в сутки. Прогнозируется, что спрос на нефть в странах ОЭСР вырастет примерно на 0,1 млн баррелей в сутки, при этом лидером роста станет Северная и Южная Америка, а дополнительную поддержку окажут страны ОЭСР Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона.

В странах, не входящих в ОЭСР, прогнозируется рост спроса на нефть на 1,3 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим годом, что будет обусловлено ростом спроса в Китае, других странах Азии и Индии, а также поддержкой со стороны Ближнего Востока и Латинской Америки. Ожидается, что в 2025 году общий мировой спрос на нефть составит в среднем 105,2 млн баррелей в сутки, чему будут способствовать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность автотранспорта, включая дизельное топливо на дорогах и грузовые автомобили, а также активная промышленная, строительная и сельскохозяйственная деятельность в странах, не входящих в ОЭСР.

Кроме того, ожидается, что рост спроса на нефть будет обусловлен увеличением производственных мощностей и ростом нефтехимической рентабельности в странах, не входящих в ОЭСР, в основном в Китае и на Ближнем Востоке.

Грязные спотовые фрахтовые ставки показали рост почти на всех отслеживаемых маршрутах в феврале. Особенно выросли ставки на VLCC, поскольку новый раунд санкций привел к усилиям по привлечению альтернативных поставок. Ставки спотового фрахта VLCC на маршруте Ближний Восток — Восток выросли на 7%, а на маршруте Западная Африка — Восток — на 5% по сравнению с предыдущим месяцем.

Общий объем добычи нефти в DoC в феврале 2025 года составил 41,01 млн баррелей в сутки, что на 363 тыс. баррелей выше по сравнению с предыдущим годом.

Исходя из последних данных об экономическом росте и показателях производства, ожидается, что в 2025 и 2026 годах экономический рост останется стабильным. Устойчивый рост в 4 квартале 24 года в США, Японии, Индии и Китае подкрепляет этот прогноз. Кроме того, благодаря тому, что Индия, Бразилия и Россия сохраняют устойчивые тенденции роста, глобальный экономический импульс представляется достаточно устойчивым. В Еврозоне в следующем году также ожидается умеренное восстановление. Однако недавние торговые события, вызванные действиями США, внесли некоторую неопределенность в перспективы глобального роста.

Спрос на нефть DoC (т. е. нефть из стран, участвующих в Декларации о сотрудничестве) не изменился по сравнению с предыдущей оценкой и составит 42,6 млн баррелей в сутки в 2025 году. Это примерно на 0,3 млн баррелей в сутки выше, чем в 2024 году.

Аналогично, спрос на нефть марки DoC не изменился по сравнению с предыдущей оценкой и составит 42,9 млн баррелей в сутки в 2026 году. Это примерно на 0,3 млн баррелей в сутки выше, чем в прогнозе на 2025 год.

Сегодня, за прошедшую торговую сессию на площадке eOil.ru были показаны следующие результаты электронных аукционов:
в 10:30 Мск., топливо дизельное ДТ-А-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 67261 руб./тн., c НДС 20%, (+1211 руб./тн.).
В 11:00 Мск., бензин неэтилированный АИ-92-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 54071 руб./тн., c НДС 20%, (+421 руб./тн.).
В 11:30 Мск., бензин неэтилированный АИ-95-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 58050 руб./тн., c НДС 20%, (-1000 руб./тн.).
В 12:30 Мск.,гелий газообразный, базис поставки Оренбургская область — 901 руб./тн., c НДС 20%, (0 руб./тн.).

Нефть:

Рынок в консолидации в районе 70.00. Дальнейшее падение возможно. При этом сохраняются сомнения в долгосрочном урегулировании конфликта на Украине. Для рынка нефти это постоянное напряжение. Инфраструктура нефтяного сектора может подвергаться внезапным атакам и вызывать сбои в поставках. Товарищ Т. хочет перекроить мир, и он перекраивается, однако всегда есть шанс, что что-то может пойти не так, например, начнет разваливаться собственная экономика. А если экономика США пойдет вниз, то цены на нефть поселятся надолго в районе 40.00 (30.00), есть конфликт на Украине или его нет.

Наши отчеты и прогнозы можно найти здесь. 

Котировки фьючерсов на нефть WTI выросли во время американской сессии во вторник. На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть WTI с поставкой в апреле торгуются по цене 66,44 долл. за баррель, на момент написания данного комментария поднявшись на 0,62%. На момент написания материала нефть WTI нашла поддержку на уровне 65,22 долл. и сопротивление — на 68,22 долл. Фьючерс на нефть Brent с поставкой в мае вырос на 0,71%, достигнув отметки 69,77 долл. за баррель, а разница в цене между контрактами на нефть Brent и нефть WTI составила 3,33 долл. за баррель.