Российская экономика продолжает демонстрировать высокие темпы роста, хотя инфляция по-прежнему вызывает беспокойство. В третьем квартале 24 года экономический рост составил 3,1 % по сравнению с 4,1 % во втором квартале 24 года. Эта тенденция к замедлению сохранилась и в 4 квартале 24 года, что отражается в ежемесячных показателях. В ноябре рост IP замедлился до 3,6 % по сравнению с 4,8 % в октябре. Аналогичным образом, рост в обрабатывающей промышленности замедлился до 7,1% г/г в ноябре по сравнению с 9,7% г/г в октябре. Розничные продажи немного выросли до 5,9% г/г в ноябре, по сравнению с 5,1% г/г в октябре, но все еще ниже среднего показателя 2К24 в 6,1% г/г.

Предложение жидких углеводородов, не входящих в DoC (т. е. поставки жидких углеводородов из стран, не участвующих в DoC), по оценкам, увеличится на 1,3 млн баррелей в сутки в 2024 году и составит в среднем 53,2 млн баррелей в сутки.

Добыча нефти и конденсата в США в октябре установила рекорд — в среднем 13,5 млн баррелей в сутки, что на 0,3 млн баррелей в сутки больше, чем за предыдущий месяц, в основном благодаря возвращению морских платформ после сезонных ураганов. В то же время производство жидких углеводородов (NGLs) выросло до нового рекордного уровня в 7,2 млн баррелей в сутки, что на 0,4 млн баррелей в сутки больше, чем в прошлом году. Ожидания по росту предложения жидких углеводородов в США в 2024 году теперь немного выше — 0,7 млн баррелей в сутки. Другими основными факторами роста в 2024 году, не относящимися к региону DoC, по оценкам, будут Канада, Аргентина и Китай. Производство жидких углеводородов в Великобритании, вероятно, претерпит наибольшее снижение.

Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году составляет 1,4 млн баррелей в день по сравнению с предыдущим годом, что не изменилось по сравнению с оценкой предыдущего месяца и значительно превышает темпы роста до пандемии. Ожидается, что спрос в странах ОЭСР вырастет на 0,1 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим годом, в основном за счет потребностей Северной и Южной Америки, а также за счет роста спроса в странах ОЭСР Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона.

В странах, не входящих в ОЭСР, прогнозируется рост спроса на 1,3 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть в странах, не входящих в ОЭСР, будет в основном обусловлен потребностями Китая, при поддержке других стран Азии, Индии, Ближнего Востока и Латинской Америки. Кроме того, ожидается, что рост в этом году будет поддерживаться высоким спросом на авиаперевозки и высокой мобильностью автотранспорта, включая дизельное топливо на дорогах и грузовой транспорт, а также активной промышленной, строительной и сельскохозяйственной деятельностью в странах, не входящих в ОЭСР.

Кроме того, ожидается, что увеличение мощностей и маржинальность нефтехимической отрасли будут и дальше способствовать росту спроса на нефть. Что касается продукции, то спрос на нефть, по прогнозам, будет определяться потребностями в транспортном топливе, в первую очередь в авиационном керосине, а затем в бензине и дизельном топливе. Ожидается, что общий мировой спрос на нефть достигнет 104,2 млн баррелей в сутки в 1 квартале 25 года и 105,2 млн баррелей в сутки в 2025 году.

Грязные спотовые фрахтовые ставки в последний месяц года демонстрировали разнонаправленную динамику, снижаясь на маршрутах в Азию и с Ближнего Востока, и одновременно укрепляясь в Атлантическом бассейне и Средиземноморье.

На маршруте Ближний Восток — Восток ставки спотового фрахта VLCC в декабре упали на 18 %, в то время как ставки на маршруте Западная Африка — Восток снизились на 11 %.

На рынке Suezmax ставки на маршруте США-Побережье Персидского залива-Европа частично восстановили потери предыдущего месяца, поднявшись на 9% м/м.

Спотовые ставки на Aframax выросли на всех отслеживаемых маршрутах, кроме Индонезии на Восток, где наблюдалось падение на 10% м/м. На маршруте Карибский бассейн — Восточное побережье США удалось свести на нет большую часть резких потерь предыдущего месяца: рост составил 42% м/м, а на маршрутах Med вырос примерно на 15% м/м.

На рынке чистых танкеров ставки в Восточном Суэце выросли в среднем на 1% м/м, в то время как ставки в Западном Суэце продемонстрировали высокие показатели, увеличившись на 20% м/м.

Общий объем добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК, в декабре 2024 года составил в среднем 13,91 млн баррелей в сутки, что на 40 тб/д ниже по сравнению с предыдущим годом.

Мировая экономика завершила 2024 год на стабильной траектории. Ожидается, что экономический рост в 2025 и 2026 годах получит хорошую поддержку, хотя неопределенность сохраняется. Этому в значительной степени способствовали высокие показатели во втором полугодии 24 года в США, Индии и Китае, а также устойчивые тенденции роста в Бразилии и России.

Согласно прогнозам, устойчивая динамика роста, наблюдавшаяся во втором полугодии 24 года в США, Индии и Китае, сохранится и в 2025 году, хотя ожидается умеренное замедление темпов роста. Также ожидается, что Бразилия и Россия сохранят устойчивый рост в 2025 году, хотя и с несколько сниженными темпами. Еврозона и Япония, отстававшие в 2024 году, в 2025 году, по прогнозам, испытают умеренное оживление.

Спрос на нефть DoC (т. е. нефть из стран, участвующих в Декларации о сотрудничестве) пересмотрен в сторону снижения на 0,1 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущей оценкой и составит 42,5 млн баррелей в сутки в 2025 году. Это примерно на 0,3 млн баррелей в сутки выше, чем в 2024 году.

Исходя из первоначального прогноза мирового спроса на нефть и предложения в странах, не входящих в DoC, на 2026 год, ожидается, что спрос на нефть DoC достигнет 42,7 млн баррелей в сутки, что примерно на 0,2 млн баррелей в сутки выше прогнозируемого уровня 2025 года.

Сегодня, за прошедшую торговую сессию на площадке eOil.ru были показаны следующие результаты электронных аукционов:
в 10:30 Мск., топливо дизельное ДТ-А-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 80507 руб./тн., c НДС 20%, (+507 руб./тн.).
В 11:00 Мск., бензин неэтилированный АИ-92-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 50120 руб./тн., c НДС 20%, (-980 руб./тн.).
В 11:30 Мск., бензин неэтилированный АИ-95-К5, базис поставки Ханты-Мансийский АО — 52051 руб./тн., c НДС 20%, (-1049 руб./тн.).
В 12:30 Мск.,гелий газообразный, базис поставки Оренбургская область — 902 руб./тн., c НДС 20%, (+3 руб./тн.).

Нефть:

Видим коррекцию после роста, которая может достичь уровня 77.00, а вот спустится ниже будет сложно. Если действительно парализовано на данный момент 60 российских танкеров, то это означает, что они не могут разгрузиться, а значит, они не возвращаются обратно за новой порцией. На данный момент явно идет проработка (или она уже сделана) по поводу того, чем заменить российскую нефть. Судя по прессе, китайские предприятия, для которых американские санкции стали неприятным сюрпризом, начали искать нефть у других поставщиков.

Наши отчеты и прогнозы можно найти здесь. 

Котировки фьючерсов на нефть WTI снизились во время американской сессии во вторник. На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть WTI с поставкой в марте торгуются по цене 76,37 долл. за баррель, на момент написания данного комментария опустившись на 1,20%. На момент написания материала нефть WTI нашла поддержку на уровне 72,20 долл. и сопротивление — на 77,64 долл. Фьючерс на нефть Brent с поставкой в марте снизился на 1,32%, достигнув отметки 79,94 долл. за баррель, а разница в цене между контрактами на нефть Brent и нефть WTI составила 3,57 долл. за баррель.