События в Венесуэле мы обойти не можем. Страна обладает самыми большими в мире разведанными запасами нефти в объеме 298 млрд. баррелей, Саудовская Аравия – 268 млрд. баррелей (почетное второе место). Да, нефть там тяжелая, тем не менее, интерес к добыче был у многих компаний и не только российских. Что ждет рынок нефти в случае прихода оппозиционного кандидата к власти? Рост добычи в Венесуэле. Это просто даже нет смысла обсуждать. Рост будет. Если останется у власти нынешний президент, как не понятно, но пусть останется, нищета, инфляция в миллион процентов и остальные прелести тотального дефицита и голода будут продолжаться. Судя по количеству людей вышедших на площадь Каракаса, у нынешней власти большие проблемы. Холодильник всегда побеждает телевизор.

Несмотря на сообщения о том, что экспорт нефти из Ирана упал до 0,95 млн. баррелей в день, рынок не стал экстремально реагировать на данную новость. Ожидалось, что экспорт из Ирана после ввода санкций будет находиться на уровне 1.3 – 1.4 млн. баррелей в сутки.

Вышедший отчет ОПЕК показал, что в этом году организация планирует сократить предложение на рынке на 0.92 млн. баррелей. Текущие ограничения приносят свои плоды, цены не ушли к 40.00, однако в будущем стоит ожидать определенного давления со стороны США. Очевидно, что Вашингтон будет стремиться к дерегуляции рынка энергоносителей.

Нефть восстановилась после сильного падения. Brent на настоящий момент находится на 60.40. Что дальше? В ближайшие недели нас ждет падение переработки нефти в США из-за планового ремонта НПЗ, что должно привести к росту запасов нефти и как следствие к давлению на нефтяные котировки. Мы можем еще неделю постоять на текущих уровнях, может быть даже поднимемся к 65.00, но дальнейший рост будут сдерживать именно фундаментальные факторы. Можем предположить, что следующие полтора месяца (до конца февраля) нефтяные цены будут испытывать на прочность локальные минимумы. Февраль 17-го и 13-го года наиболее ярко демонстрируют сценарий снижения цен в феврале.

На фоне ожидания снижения предложения нефти на открытом рынке со стороны стран ОПЕК+ на 1.2 млн. баррелей в сутки рынок восстанавливается. Текущий отскок мы пока не можем идентифицировать как полноценный импульс. Скорее всего, котировки останутся под давлением в течение 2019 года так как экспортеров очень не просто проверить на честность. Самое простое смотреть на запасы в США, этим данным можно доверять больше нежели обещаниям руководителей и правителей ближневосточных стран.

Всех наших читателей поздравляем с наступающим Новым Годом! Всем великолепного здоровья и новых свершений!

Сегодня несколько изменим формат и посмотрим на картинку более глобально, нежели обычно.

Мировая экономика:

США продолжают оставаться на подъеме. Рынок труда на максимуме. Дальнейшее увеличение скорости роста ВВП в текущей ситуации уже не представляется возможным. Ставка ФРС сейчас на 2.5%, при росте экономики 3.5% в год. В таком состоянии локомотив может просуществовать год или два, может быть и меньше. Далее неизбежно начнутся проблемы у компаний, так как развиваются в долг, а отдавать его при росте ставок все сложнее. ФРС продолжит бороться с инфляцией с помощью роста ставок. Инфляция в 2017-м году 2.11%, в 2018-м ожидается 2.50. Таким образом, инфляция разгоняется несмотря на рост ставки ФРС. Поэтому, ждем минимум два повышения ставки ФРС в 2019-м году.

Страны ОПЕК+ планируют убрать с рынка излишки нефти, сократив предложение на внешнем рынке на 1.2 млн. баррелей в день в 1-м квартале 2019 года. Однако, разговоры о данном шаге пока не мешают падать нефтяным котировкам. Более того, не стоит забывать, что Саудовская Аравия вассал Вашингтона, и в случае продолжения политического давления, мировой лидер по экспорту может не выдержать и сдать назад, то есть не станет сокращать предложение. Хотя, если исходить из того, что бюджет КСА на 2019 год сформирован из расчета 80 долларов за баррель, у американцев быстро выкрутить руки сателлиту не получится.

Что сильнее, ожидание сокращения добычи Саудовской Аравией в январе, или новогодние праздники? Если первое, то нефть несколько подорожает, если второе, то мы скорее продолжим падать, нежели будем расти. Остается мало сомнений на счет того, что американцы будут стараться разрушить возникший междусобойчик экспортеров. Через прямое давление или через новые законы, не важно.