Несмотря на то, что акции энергетических компаний превзошли в цене другие акции в прошлом квартале, Уолл-стрит ожидает снижения годовой прибыли таких гигантов, как Chevron (CVX) и ExxonMobil (XOM). Компании представят квартальные отчеты в эту пятницу. Причинами, отчасти, являются падение цен на газ и снижения маржи нефтепереработки в первые три месяца 2024 года.

Инвесторы также будут следить за новостями о потенциальных приобретениях нефтяных компаний, включая разногласия Exxon и Chevron касательно сделки с Hess.

Ожидается, что скорректированная прибыль Chevron в первом квартале составит 2,90 доллара на акцию, что примерно на 18% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, при выручке в 49,17 миллиарда долларов, согласно оценкам Bloomberg.

Ожидается, что выручка ExxonMobil составит 80,25 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль – 2,19 доллара на акцию, что на 22% меньше, чем год назад.

Рис 1. Котировки Chevron Corporation Источник: Yahoo Finance

В среднем цены на сырую нефть в первом квартале этого года были немного выше, чем в прошлом году. Крупнейший рост цен произошел в середине марта, когда цены на нефть West Texas Intermediate поднялись выше 80 долларов на фоне растущей геополитической напряженности.

«Обычная причина колебаний операционной прибыли на акцию – это цены на сырую нефть, но на этот раз она тут не при чем», – сказал Стюарт Гликман, аналитик в CFRA Research, в интервью Yahoo Finance.

«Цены на природный газ упали примерно на 20% в годовом исчислении, а на долю природного газа приходится около трети добычи углеводородов. Не способствует делу и то, что маржа нефтепереработки, хотя и приличная, значительно снизилась по сравнению с максимумами начала 2023 года», – добавил он.

Природный газ обычно добывают при добыче нефти, что еще больше усугубляет переизбыток рынка.

«Высокие цены на нефть марки WTI негативно сказываются на американских производителях газа, которые уже сталкиваются со значительным переизбытком предложения на рынке газа в США», – отметили ранее на этой неделе старшие энергетические аналитики FactSet Коннор Маклин и Тревор Фугита.

Большинство аналитиков с Уолл-стрит ожидают, что пока нефть останется на уровне выше 80 долларов.

«У энергетического сектора в целом есть потенциал для продолжения роста, поскольку нефть торгуется выше 80 долларов за баррель», – сказал Yahoo Finance Шон О’Хара, президент Pacer ETF Distributors.

Во втором квартале FactSet прогнозирует рост прибыли на 14,6%, тогда как в третьем и четвертом кварталах ожидается снижение прибыли на 2,7% и 0,2% соответственно, поскольку цены на нефть опускаются после достижения пика.

Рис 2. Цены на фьючерсы на нефть Источник: Yahoo Finance

Тему недавних слияний, вероятно, затронут во время объявления о доходах Big Oil, учитывая разногласия ExxonMobil и Chevron касательно планов Chevron купить Hess и ее самый ценный актив – тридцатипроцентную долю в богатом нефтью месторождении у побережья Гайаны.

ExxonMobil владеет 45% акций гайанского проекта. ExxonMobil заявляет, что у нее есть право преимущественной покупки доли Hess, и недавно подала иск в арбитражный суд после завершения первоначальных переговоров.

Chevron предложила купить Hess за 53 миллиарда долларов более чем через неделю после того, как ExxonMobil заявила о намерении приобрести Pioneer Natural Resources (PXD) почти за 60 миллиардов долларов в прошлом году.

В четверг компания Hess опубликовала результаты за первый квартал, которые превзошли все ожидания, благодаря увеличению добычи в Гайане на 70%. Результаты являются хорошим предзнаменованием для ExxonMobil, учитывая ее долю в регионе.

Отбор газа из ПХГ Европы вдвое превышает закачку