Пристальное внимание следственных органов к «РуссНефти» обрушило котировки ее облигаций. С конца января стоимость бумаг упала на 10%. Между тем нефтяная компания объявила о намерениях разместить еще два выпуска облигаций на 14 млрд руб. По мнению экспертов, чтобы не сорвать новые эмиссии, она может договориться с банками-партнерами о выкупе с рынка части уже обращающихся облигаций.

В декабре 2005 года «РуссНефть» зарегистрировала дебютный выпуск облигаций на 7 млрд руб. Компания привлекала средства на развитие инфраструктуры своих месторождений. Организатором выпуска стал Альфа-Банк, андеррайтерами — Газпромбанк, Раффайзенбанк, соандеррайтеры — Банк «Союз», ИБ «Траст», Промышленно-строительный банк, «Ренессанс Капитал».

Через год у нескольких «дочек» «РуссНефти» обнаружились проблемы с правоохранительными органами. В ноябре 2006 года Генпрокуратура возбудила три уголовных дела в отношении их руководителей, обвинив их в добыче нефти сверх лимитов, установленных лицензионным соглашением, а также в получении сверхприбылей. 29 января этого года следствие активизировалось: в офисе компании проводились обыски и проверки документов. Расследование негативно сказалось на котировках облигаций «РуссНефти». Согласно данным ММВБ, с 24 января по 2 февраля стоимость бумаг компании уменьшилась на 10%, с 998 до 880 руб. за штуку. Стремительное падение котировок началось с 29 января — в тот день по рынку пошла информация о выемке документов. Тогда же на рынке появилась информация, что руководство «РуссНефти», опасаясь за судьбу будущих эмиссий, ведет переговоры с некоторыми банками о мерах по нормализации стоимости облигаций и восстановлении лимитов на свои долговые бумаги.

Нефтекомпания эту информацию не подтверждает, однако, по данным ИК «Ренессанс Капитал», многие банки действительно закрыли лимиты на бумаги «РуссНефти». Эксперты предполагают, что «РуссНефть» уже опробовала первый прием — так называемый режим переговорных сделок, дающий возможность трейдеру увеличивать как цены, так и объем продаж, но безрезультатно. «С конца января на ММВБ зафиксировано резкое увеличение количества сделок с облигациями «РуссНефти»: 10 января была продана 501 облигация, 16 января — 62,3 тыс., 25 января — 166 тыс., 30 января — 77 тыс. штук», — говорит начальник отдела фундаментального анализа БД «Открытие» Наталья Мильчакова. Однако падение котировок продолжилось. Наблюдатели считают, что у «РуссНефти» в арсенале есть еще два варианта: объявление оферты о досрочном выкупе ценных бумаг либо покупка ценных бумаг несколькими банками непосредственно на рынке в интересах «РуссНефти». «В конце января организатор выпуска уже произвел переоценку вложений в облигации «РуссНефти» и выяснил, что может продолжить нести убытки», — объясняет аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков. В Альфа-Банке наличие подобных планов не комментируют.

Эксперты предполагают, что скорее всего «РуссНефть» договорится с банками о выкупе части своих бумаг. «Но любая покупка облигаций от лица «РуссНефти» ниже номинала, то есть с прибылью для компании, теоретически может спровоцировать подозрения в намеренном создании негативного информационного фона», — говорит аналитик МДМ-Банка Михаил Галкин. К тому же, отмечает Наталья Мильчакова, если к оферте держателями облигаций будет предъявлено больше 80% выпуска, это станет свидетельством ненадежного кредитного качества эмитента. Поэтому наиболее реальным развитием событий эксперты считают возможность заключения договоров о покупке части ценных бумаг с андеррайтерами и соандеррайтерами. «Эти банки помогали «РуссНефти» готовить заем и досконально представляют себе истинное состояние дел в компании», — говорит начальник аналитического отдела «Мегатрастойл» Александр Разуваев. По материалам РБК daily.

Нефтепродукты на eOil.ru