Битва за рубль: санкции США против дорогой нефти
важное 15 ноября 2017, 11:51

Рубль заметно теряет свои позиции к доллару и евро. Аналитики, опрошенные агентством «Прайм » говорят, что ослабление национальной валюты происходит на фоне общего снижения аппетита к риску у инвесторов, а также опасений по поводу нового введения санкций со стороны США на суверенные долговые ценные бумаги РФ. Риски запрета на покупку российского суверенного долга могли бы привести к существенному обвалу рубля, предупреждают аналитики. Однако при выросших ценах на нефть сильной девальвации российской валюты не произойдет, успокаивают они. К тому же, рубль уже почти привык к постоянным угрозам санкции, которые всегда присутствуют в фоновом режиме.

Рисковые активы теряют примерно одинаково

Главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов говорит, что текущее ослабление рубля происходит на фоне сокращения аппетита к большинству рисковых активов, которое начало формироваться около месяца назад на фоне укрепления позиций доллара на глобальном рынке. Доллар, в свою очередь, до последнего времени формировал к себе устойчивый интерес по мере того как росли рыночные ожидания по повышению ставки ФРС на декабрьском заседании и появился определенный прогресс по налоговой реформе в США, напоминает Давыдов. Однако за последнюю неделю индекс доллара потерял ~1%, а данные по инфляции в США, которые будут публиковаться завтра, могут привести к еще большему ослаблению «американца», считает он. «На этом фоне не исключаем, что распродажи рисковых активов могут сбавить обороты», — говорит Давыдов.

Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк соглашается с коллегой: валюты стран, для активов которых характерна относительно высокая доходность, стали менее привлекательными для инвесторов вследствие как изменившихся ожиданий по поводу повышения процентной ставки в США, так и локальных причин. «Для рубля специфическим фактором, усиливающим его ослабление, становится угроза распространения санкций на США на суверенные долговые ценные бумаги: данный вопрос стал чаще обсуждаться как в США, так и в РФ», — говорит Ващелюк.

Тем не менее, если в качестве базы для сравнения динамики валют использовать начало сентября (последний эпизод заметного роста интереса инвесторов к рисковым активам), то можно заметить, что потери рубля (-4,81%) сопоставимы с ослаблением бразильского реала (-5,4%) и незначительно меньше, чем у мексиканского песо (-7,42%), замечает Ващелюк. Национальные валюты ЮАР и Турции уступили доллару приблизительно 11 и 12%, реагируя на внутренние причины. «Следовательно, несмотря на рост цен на нефть на 15% с начала сентября ослабление рубля в целом сопоставимо с результатами других стран, участвующих в сравнении», — говорит аналитик.

Но рубль больше всех боится санкций

Руководитель дирекции по торговле акциями «БКС Глобал Маркетс» Олег Ачкасов замечает, что ослабление рубля в противовес растущим ценам на нефть во многом стало следствием продолжающихся и увеличивающихся покупок валюты со стороны Минфина и в особенности слухов и волнений относительно новых санкций со стороны США, которые могут, в частности, коснуться ограничений на покупку государственных ценных бумаг РФ. «Вполне вероятно, что эти опасения останутся в цене вплоть до конца января-февраля, когда ожидаются какие-то решения по этому вопросу со стороны американских властей», — считает Ачкасов.

Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев поддерживает коллегу и называет геополитику непредсказуемым фактором, который в случае нагнетания со стороны Запада, может дополнительно ослабить рубль. «Риски запрета на покупку российского суверенного долга могут привести к существенному обвалу рубля», — предупреждает он, замечая, что все эти факторы провоцируют негативные ожидания по валютам ЕМ. По его словам, высокодоходные стратегии в этом случает уступают преимущество более консервативным идеям, которые обойдут стороной развивающиеся рынки.

Расти или падать

Давыдов призывает не упускать из вида и внутренние факторы, которые также способны играть против рубля: стоит выделить подготовку к платежам по внешним обязательствам. «Однако мы не склонны излишне переоценивать влияние данного фактора, учитывая как позиции самих заемщиков, так и возможности «подстраховки» со стороны регулятора», — говорит он.

При этом, добавляет Ачкасов, со столь высокими ценами на нефть иных существенных девальвационных факторов не наблюдается. «А посему ожидаем коридор в 58-62 рубля до конца года с большей вероятностью увидеть курс у верхней границы диапазона», — прогнозирует он.

Также, продолжает Давыдов, учитывая, что соглашение ОПЕК+ с большей вероятностью будет продлено, дополнительных вызовов для национальной валюты со стороны нефтяного рынка не ожидается. «Как следствие, пара доллар рубль имеет шансы сохранить уровни 58,5-60,5 в краткосрочной перспективе», — считает он.

Евстифеев соглашается с коллегами и говорит, что разного рода риски, в том числе наиболее ощутимый в данном случае – санкционный – всегда присутствует в фоновом режиме. Аналитик прогнозирует, что на конец 2017 года курс доллара будет на уровне 63 рублей.

1prime.ru

 

Читайте прогноз ценовых колебаний с 13 по 17 ноября 2017.

Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
Канадский регулятор разрешил расширение трубопровода Trans Mountain
Национальная энергетическая комиссия Канады (NEB) разрешила расширение трубопровода Trans Mountain, но попросила минимизировать вред тихоокеанским касаткам.
Рабочие места директоров американских нефтяных компаний под угрозой
Низкая окупаемость инвестиций из-за некачественной работы некоторых американских сланцедобытчиков может обернуться тем, что ряд директоров потеряют свои рабочие места.