Банк HSBC снова снизил свои прогнозы по глобальному экономическому росту в 2014 году. Эксперты банка считают, что рост мировой экономики составит 2,4% вместо ранее ожидавшихся 2,6%. Несмотря на то, что перспективы некоторых стран (разумеется, речь идет в первую очередь о Великобритании и Японии) улучшились, аналитики значительно снизили свои прогнозы по экономическому росту в остальных странах, в особенности, в США, Бразилии и России.

Для развитых стран HSBC понизил прогноз роста экономики с 1,8% до 1,6%, для развивающихся с 4,7% — до 4,5%.

В США рост экономики составит 1,7% против ожидавшихся ранее 2,5%. В то же время HSBC оставил на том же уровне прогноз роста ВВП в еврозоне (0,9%) и в Китае (7,4%).

Что касается России, то банк прогнозирует нулевой рост экономики в этом году против 0,6%, ожидавшихся ранее.

Рост ВВП РФ в первом квартале на 0,9% в годовом выражении превзошел все ожидания, но он лишь замаскировал отрицательную динамику российской экономики, отмечается в сообщении HSBC. По результатам исследований индекса PMI Банка HSBC, ВВП последовательно снижался с января. Поскольку во втором полугодии позитивный эффект базы будет исчерпан, вероятно, динамика роста ВВП в годовом выражении будет отрицательной. Недавний всплеск геополитической напряженности на фоне разногласий между Россией и Украиной, вероятно, окажет долгосрочное негативное влияние на рост частных инвестиций в основной капитал в России, что будет препятствовать восстановлению экономики страны в 2014-15 гг, несмотря на серьезные инвестиции, связанные с газовой сделкой между Россией и Китаем.

Тем временем, эффект переноса снижения стоимости рубля на потребительские цены подстегнул инфляцию в России этой весной. Кроме того, запрет на импорт свинины из Евросоюза вызвал резкий рост цен на свинину и другое мясо. Новые взносы на капремонт, взимаемые с домохозяйств, также повлияли на рост цен в мае. Данный всплеск инфляции, по большей части спровоцированный изнутри, означает, что рост цен может превысить целевой уровень ЦБ РФ в 3,5-6,5% в 2014 г.

Финансовая нестабильность и ослабление рубля заставили ЦБ РФ повысить ключевую ставку дважды — в марте и апреле, в сумме на 200 б.п. Данная мера помогла восстановить финансовую и валютную стабильность, но продолжающееся ускорение инфляции является аргументом против смягчения монетарной политики. HSBC полагает, что снижение ставок будет отложено до 2015 г.

С политической точки зрения, резкое повышение рейтинга одобрения президента России Владимира Путина после Олимпиады в Сочи и ситуации с Крымом может привести к уменьшению аппетита к реформам в стране, сделав сохранение экономического статус-кво ключевой задачей, тем самым обрекая ВВП на структурно низкий рост.

Индекс PMI банка HSBC указывает на то, что российский ВВП последовательно снижался в первом и во втором кварталах, что свидетельствует о технической рецессии в экономике. Это всестороннее снижение затрагивает как обрабатывающую промышленность, так и сферу услуг, в этой связи недавние признаки стагнации в потребительском спросе и продолжающееся сокращение инвестиционного спроса вызывают особую тревогу.

В дальнейшем эксперты банка ожидают, что некоторое оживление экспортного спроса со стороны Китая, наряду с увеличением спроса на внутреннем рынке, связанного с инвестициями в основной капитал в рамках российско-китайского газового контракта, приведет к положительной динамике промышленного производства и постепенному восстановлению российской экономики в целом. Однако возможность резкого замедления темпов роста розничного кредитования после предыдущего всплеска в этой сфере может оказать дополнительное давление на потребительский спрос.