Особое мнение

Вопрос-ответ

Задать вопрос

Интервью

Клуб экспертов

Уважаемый Юрий! Ожидания обычно отражают характер человека. Пессимисты покупающие топливо для своих нужд ожидают роста цен на ГСМ, оптимисты – надеются что цены упадут или их сможет удержать государство совместно с ФАС, а реалисты смотрят на биржевые котировки которые в последнее время растут, делают выводы и хеджируют свои ценовые риски. В России в последнее время многое сделано для развития биржевой торговли товарами и фьючерсными контрактами на товары в том числе и ГСМ. Справедливая цена на этот товар формируется на бирже, где покупатель и продавец могут сделать сделку без посредников по наилучшей цене сложившейся на рынке, а также захеджировать риск изменения цены на ГСМ. Льготные цены – это хорошая возможность посредникам заработать на разнице между рыночной и льготной ценами, поэтому при данном подходе не исключена спекуляция.

Рынок в рамках Фортса уже работает. Если мы на государственном уровне не свернем с пути построения цивилизованного финансового рынка, то рынок будет быстро расти и развиваться. А кроме себя я знаю многих людей, заинтересованных в развитии этого рынка. Например, Горюнов, Сердюков, Марич и тд. Готовность участников – ключевая проблема российского биржевого товарного рынка. К сожалению, в настоящий момент большинство участников (даже среди крупных компаний) не использует фьючерсы и опционы для хеджирования рисков. В западных компаниях существуют целые подразделения, занимающиеся страхованием рисков. В большинстве российских компаний нет сотрудников, в обязанности которых входит хеджирование рисков на биржевых рынках. Не хватает специалистов, способных не только разработать стратегии хеджирования с помощью биржевых инструментов, но даже обосновать руководству необходимость двигаться в этом направлении. Ситуация в этом вопросе меняется в лучшую сторону, но достаточно медленно. Здесь интересен опыт продвижения биржевой торговли в зарубежных странах – и не только США, Европе, Японии. Показательны примеры Индии, Китая, Бразилии – здесь развитие биржевой инфраструктуры на протяжении многих лет поддерживалось как государством, так и крупными частными игроками. Это привело к значительному прорыву в области развития срочных товарных инструментов в этих странах.

В налоговом законодательстве основная часть наиболее острых вопросов либо решена, либо их решение находится в финальной стадии. Однако необходимо отметить, что на уровне подзаконных актов, в судебной и корпоративной практике не отработана процедура признания сделок хеджирования и отнесения полученной прибыли или убытка по этим сделкам на финансовый результат при формировании налоговой базы. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I \"О товарных биржах и биржевой торговле\" (с последующими изменениями и дополнениями) требует определенной доработки, но в целом не препятствует развитию товарных бирж. Есть серьезные пробелы в законодательстве о клиринговой деятельности. В настоящий момент законодательство о клиринге обсуждается в Государственной Думе. И очень важная составляющая этого процесса – практика правоприменения. Но об этом можно будет судить через некоторое время.

1) Отличия лицензий для работы на фондовой и товарной биржах есть. 2) Получить её можно в ФСФР. Подробности можно узнать на сайте ФСФР или на одной из товарных бирж России: НТБ (группа ММВБ), РТС (FORTS), МФБ.