18 April 2011, 18:20
Америка приблизилась к дефолту

В последнее время финансовое сообщество вернулось к проблемам Европы и вовсю обсуждало возможную реструктуризацию долга Греции. Стоимость его обслуживания для этой страны возросла настолько, что она уже не в состоянии этого делать. В результате, все уже примеривали на рынки сценарий возможного технического дефолта Греции с ее просьбой о реструктуризации долга. Комментарии министра финансов ФРС Шойбле только подливали масла в огонь.

А тут, как гром среди ясного неба – понижение прогноза рейтинга США со «стабильного» до «негативного», да еще и самым влиятельным и консервативным агентством Standard & Poor’s Ratings Services Inc. Да еще после того, как недавно агентство Moody’s заявило, что план президента Барака Обамы по сокращению бюджетного дефицита может иметь позитивное влияние на уровень кредитоспособности страны. Такого события на памяти большинства наших современников, пожалуй, что и не было. Последний раз негативный прогноз по рейтингам США наблюдался 70 лет назад.

Таким образом, как я и полагал, по мере приближения «реперных дат» в вопросе бюджетного планирования США возрастет активность международных агентств в борьбе за благополучие крупнейшей в мире экономики, и они станут одним из рычагов давления на американских «несогласных» — отмечает блогер Дмитрий Майоров. В частности, недавно министр финансов США Тимоти Гейтнер в Конгрессе предупредил непослушных республиканцев о том, что если они не поддержат повышение потолка заимствований США, то дефолт по казначейским обязательствам может произойти уже 8 июля. Гейтнер оценивает, что объем заимствований, допустимый законом в размере $14,29 трлн, будет выбран не позже 16 мая. При этом уже к 8 июля 2011 года, если порог по заимствованиям не будет повышен, Америка столкнется с невозможностью обслуживать свой долг. Действия S&P ему на руку.

Впрочем, если посмотреть с другой стороны, понижение прогноза укладывается в стратегию количественного смягчения QE2, проводимую ФРС США на рынке госбумаг. Это решение должно повысить безрисковую ставку, увеличив тем самым требуемую ставку доходности по акциям и облигациям США, что автоматически приведет к снижению их котировок. А значит, американскому Федрезерву удастся выкупить побольше долгов казначейства. Это тем более актуально по мере исчерпания $600 млрд, выделенных на эти покупки.

Впрочем, решение S&P не расставляет все точки над i. С одной стороны, понижение прогноза рейтинга и самого рейтинга какой-нибудь страны в новейшей истории означало приближение этой страны к дефолту. Можно вспомнить Россию 1998 г или посмотреть на сегодняшнюю Грецию. Доходности госбумаг традиционно растут и обслуживание госдолга становится невозможным. Однако сейчас мы имеем дело с пока еще самым надежным заемщиком, и правило too big too fall для США все еще работает. Поэтому не исключено, что решение S&P является очередной нестандартной находкой американских финансистов, облегчающей обслуживание госдолга США с помощью ФРС, владеющей главным печатным станком мира.


Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное
40 комментариев
  1. Рейтинг ААА с негативным прогнозом от S&P и наивысший рейтинг от остальных агенств подразумевает некоторую отдалённость от дефолта. 🙂

  2. Странно то, что аналитики очень аккуратно комментируют ситуацию. Похоже, что нефтянка будет расти, и очень быстрыми темпами.

    1. Что вы подразумеваете под словом «нефтянка» — акции нефтяных компаний или что-то другое?

  3. Видно печатный станок перегрелся от безостановочной работы в три смены.
    Теперь ему надо остыть. А излишние фантики, то есть доллары изъять из оборота под соусом понижения рейтинга и возможного дефолта. ФРС импровизируют по ходу спектакля.
    Вопрос в другом, насколько реален фантик под названием доллар, его реальная стоимость на сегодняшний день 50, 40,20 центов, сколько у него осталось реальных хоть чем-то обеспеченных центов. Где-то читал, что на какой-то год, точно не помню, оставалось 14 центов. Так чем обеспечены вообще их ценные бумаги, помимо добропорядочного заявления дядюшки Сэма и 6-го флота США, или может еще чем-то.
    И на кого они хотят все это повесить.

    1. Изьять доллары невозможно. Ужестожение монетарной политики приведёт к сильному экономическому спаду. Гораздо проще наращивать выпуск долларов, тогда проблема с долгами будет постепенно решаться за счёт инфляции.

  4. А собственно, почему нельзя изъять доллары, чем это обосновывается. По просочившийся информации штаты хотят отказаться от доллара и перейти на амеру.
    Интересно, а как это печатание денег решат проблему долгов за счет инфляции.
    Перекрывания старого долга новым долгом. Да старый долг можно перекрыть, а вот что делать с новым долгом. Рано или поздно его тоже нужно будет погашать.
    Да и наведение порядка в финансовом секторе вряд ли ухудшит ситуацию, скорей наоборот, если все проблемы связаны как раз с обратным.

    1. В чём смысл перехода на амеро? Печатание денег ускоряет инфляцию, помогая расплачиваться с долгами. Инфляция обесценивает долг. Несколько лет назад унцию золота можно было купить за 500 долларов, теперь нужно 1500 долларов. Значит, в золотом эквиваленте долг уменьшился в три раза. Если унция золота будет стоить 15 тыс. долларов, то накопленные 10 трлн долга будет отдавать гораздо проще.

  5. А как в штатах на счет инфляции.
    ФРС включает станок на погашение долгов, решая станком все проблемы.
    При этом наводняя финансовый рынок дутыми фантиками, не чем не обеспеченными. С одной стороны погашая старые долги, а с другой порождая новые, которые рано или поздно нужно будет гасить. Да и по моему их долг составляет 14 с хвостиком а не 10.

    1. Надо будет гасить долги — напечатают новые доллары. А евро печатают в меньшем объёме, поэтому Греция, Португалия и Испания на грани дефолта.
      Насчёт размера долга вы правы, уже 14 трлн.

  6. В принципе напечатать долларов можно сколько угодно, что они с успехом и делаю, а можно ли вот таким методом, допустим, напечатать реальные материальные ресурсы, такие как нефть, золото, зерно. Думаю, навряд ли это получиться, как бы не стараться. И тогда получается то, что мы отдаем реальные ресурсы за фантики, у которых реальная стоимость только бумага с печатью.
    А причем тут монетарная политика евро с дефолтами Греции, Португалии и Испании. Дефолты связаны с тем, что эти страны не могут обслуживать свой внешний долг, так как у них нет печатного станка как у штатов. Мораль проста – живи по возможностям и не играй в азартные игры в казино. Так как финансовый сектор это казино.

    1. Долговые проблемы стран еврозоны напрямую связаны с монетарной политикой. ЕвроЦБ мог бы напечатать нужное количество евро и раздать их всем проблемным странам под 0% годовых. Долг при этом обесценился и обслуживать его стало бы легче.

      1. А что привело к дефолту ту же Грецию. Какие собственно кредиты. Кредиты или ценные бумаги Центробанка. Да и относительно недавний скандал по Греции, точней финансовых групп причастных к этому дефолту. При жестко регулируем контроле финансового рынка, такое вряд ли могло бы произойти

        1. Так что теперь, пора менять доллары?
          На что?

          1. Менять, вроде бы, надо, но непонятно на что. Бумажным деньгам доверия нет, ни рублю ни франку. Золото — бесполезный металл. Настоящую ценность имеют нефть, промышленные металлы, продукты питания, но непонятно, как их хранить. Да и неликвид это.

          2. Согласен, раньше, лет 15 назад, на 200 $ долларов можно было месяц семью содержать. А сейчас комуналка в месяц столько стоит. Так, что недвижимость тоже не способ сохранения денег. И какой выход?

        2. Грецию к дефолту привело многолетнее превышение расходов над доходами. Государственный долг достиг такого масштаба, что страна уже не может его обслуживать. При высоком дефиците бюджета нужно печатать новые деньги, иначе с кредиторами не расплатиться.

  7. Пока самым надежным инструментом на сегодняшний день является золото. На сколько я, где то слышал, но утверждать не буду на саммите страны БРИК договорились отказаться от доллара как мировой валюты. Так что пора задуматься о банке (стеклянной) в которой лежат деньги, чьи и какие деньги там хранить.

    1. Сомневаюсь я в надёжности золота. Очень уж сильно выросла цена на золото за прошедшие годы. Вполне она может снизиться в несколько раз.

    2. Кстати, в БРИК включили ЮАР, так что теперь не БРИК, а БРЮКИ.

  8. Странно, а почему люди с древнейших времен использовали золото как финансовый инструмент, хотя золото используется не только в этом качестве, не говоря уже о его свойствах. Проблема в том, что резервную валюту отвязали от золота тем самым, превратив доллар в обыкновенный фантик. А все нацвалюты привязываются к этому фантику, вывод сам напрашивается.

    1. В древние времена люди использовали для расчётов ракушки, а не золото. Ценность золота в том, что его считают ценным. У золота нет таких полезных свойств, чтобы оно было абсолютным эквивалентом стоимости. Кроме ювелирных изделий оно мало на что годится. Поэтому и отвязали валюты от золота.

  9. Я не совсем понял о долге Греции. Да в долг живет почти больше половины еврозоны, не говоря о восточной Европе, которая в поисках лучшей доли, откололась от союза, и примкнула, как раньше говорили к западу. Но у них нет того дефолта, есть кризис и проблемы, да.
    Греция влетела на игре с бумагами, просто ее кинули. Ну не повезло в этом плане навариться грекам.

    1. С какими бумагами? Поясните свою мысль. Такой необычной версии я не встречал.

  10. Если в двух словах, то государство выпускает ценные бумаги и размещает их на рынке для привлечения капитала. Дальше идет игра. По Греции пошла скидка, от бумаг стали избавляться, а государство обязано их погасить. Более подробно нужно смотреть архивы по тем событиям.

    1. Никакой «игры» с бумагами не было, рост доходности греческих облигаций — следствие, а не причина бюджетных проблем.

  11. Начиная от шумерской цивилизации золото, имело ту же ценность что собственно и сейчас. А почему у золота, нет не какого полезного свойства кроме как его применения в ювелирных изделиях. Если на вскидку то в электронике, сдача деталей еще в СССР, было.
    Если поковыряться, то можно найти не одно только это применения для золота. Да и, между прочим, в Шумерских табличках была трактовка, что золото нужно богам для распыления в атмосфере для защиты как бы озонового слоя своей планеты.

  12. Кому в кризис жить хорошо. Крупные банки продолжают зарабатывать на Греции.
    Спекулятивные фонды, трейдеры и крупные банки нагрели руки на финансовых проблемах Греции. К такому выводу пришли эксперты французского журнала L’expansion.com., опросившие ведущих мировых аналитиков. А вот среди пострадавших от кризиса многие в первую очередь выделяли Европейский Центробанк (ЕЦБ), который серьезно подмочил свою репутацию.
    Согласно обзору L’expansion.com., больше всего на Греции поживились крупные банки. Goldman Sachs, JP Morgan, Deutsche Bank и многие другие с конца апреля и до принятия решения о помощи Греции на прошлой неделе скупили греческие долговые обязательства, а затем выгодно перепродали их. Примерно таким же образом обогатились и спекулятивные фонды. Например, крупный американский хедж-фонд Paulson & Co покупал и перепродавал кредитно-дефолтные свопы, действовавшие как страховка против дефолта по госдолгу Греции.
    От греческих проблем и связанного с ними падения курса евро оказались в выигрыше и те, кто вкладывался в доллар и золото. Американская валюта смогла вернуть себе статус «тихой гавани», а цена на золото выросла до 1248 долл. за унцию.

    1. Это понятно, но это не причина, а следствие. Слабость греческих бумаг привлекает спекулянтов. Но ведь спекулянты не играют с таким размахом с облигациями других стран, например с российскими.

      1. А кто сказал, что не играют, в 1998 года в России, в 2001 Азии. Китай еще пригрозил Соросу обвалом его котировок, если он не перестанет, и после этого все улеглось.

  13. Президент Франции Николя Саркози заявил об объявлении всеобщей мобилизации для отражения атаки на евро. «Речь больше не идет о Греции. Перед нами — системный кризис зоны евро, на который будет дан немедленный ответ. Все европейские институты, Совет ЕС, Еврокомиссия, Европейский центральный банк объединились для отражения атаки на евро. План ответа Европы единогласно поддержан всеми государствами. Это всеобщая мобилизация. Зона евро — это единая Европа, и мы не позволим спекулянтам разрушить то, что создавалось десятилетиями», — заявил президент Франции.

  14. Очень интересно комментирует эту ситуацию Игорь Афонин: «не советую воспринимать эти заявления от Standard & Poor’s Ratings всерьез, это типичная самореклама». http://www.oilexp.ru/question/questions/vopros-ehkspertu-afoninu-igoryu-5/60713/

  15. Елизавета, а можно не согласиться с Вашими высказываниями и доводами по поводу саморекламы.
    Вбивать самому себе осиновый кол в основу своего сосуществования в целях саморекламы довольно таки абсурдное занятие. Если это только не утопающий, который хватается за соломинку и решается на такой отчаянный шаг, так как терять ему уже нечего. Но Standard & Poor’s Ratings не утопающий и как говориться в полном здравии и твердой памяти и выкидывать подобные кренделя нет смысла, они все же прагматики.
    Хотя на эту ситуацию можно посмотреть немного с другого ракурса.
    Есть такая поговорка «доллар он и в Африки доллар», суть этого высказывания понятна и что она, по сути, выражает.
    А почему обыватели, но и не только обыватели нашей некогда необъятной так сказать родины предпочитают хранить свои сбережения в этих самых долларах, а не в родной валюте.
    Так как они хорошо помнят то «что все нажито таким непосильным трудом» в одночасье превратилось в фантики и обесценилось, сникерс стоил 6000 рублей, а мебель и более дорогое в заоблачные суммы, в одночасье все превратились в миллионеров.
    А теперь представим, что штаты ведут долгожданный «амеро» и что тогда нашим, да и не только нашим бедолагам делать с этими фантиками под названием доллар. И высказывания господина Афонина о том, что проблема долга США является лишь внутренней проблемой штатов, покажутся издевательской. Так как потеряют они, а не штаты, штаты простят им свой долг.

    1. Алексей, очень хороший комментарий. Америка выкрутится, не впервой. А вот те, кто обменял товары на доллары, могут потерять капиталы.

  16. Да и яркий пример тому Китай, молодцы китайцы. Под видом инвестиций они упорно избавляются от фантиков. То, что они захватывают видно, вопрос в том, с чем останутся те, кому эти фантики всучены. И тут как говориться время покажет, вот правда потом локтей не хватит и собственно волос. Правда поезд уйдет.

    1. Кстати, а китайцы действительно сокращают запасы долларов? То, что они скупают запасы сырья по всему миру, ещё не говорит о том, что китайцы избавляются от долларов. Насколько я знаю, у Китая положительный баланс внешней торговли, так что доллары прибывают в страну. Нужно посмотреть на динамику запасов валюты в Китае. Вообще они много накопили бумажек, не так просто от них избавиться.

  17. На сегодняшний день Китай занимает первое место по инвестициям в штаты.
    Положение в штатах не ахти обнадеживающее и во что выльется, не кто толком не знает, тем более кризисные явления, набирают силу.
    По этому китайцы будут сбрасывать доллары.
    С одной стороны избавляясь от рискованных вложений, а с другой приобретая новые активы.
    Все логично и прагматично.

    1. Такое поведение китайцев было бы весьма логичным. Но так ли они поступают сейчас? Расходуют запасы долларов или накапливают их?

  18. Китайцы теперь сбрасывают «пустые зеленые бумажки» в Россию, в обмен на нашу Сибирскую нефть, которую кто-то умудрился продать до 2030 года! 🙂

  19. Интересно, а в чем выражается их долларовое накапливание. Пока только слышны их беспокойство по доллару. Может, что-то где-то пропустил.

  20. Да любовь к доллару в конечном итоге сыграет злую шутку. Зато сколько зеленых фантиков и воспоминаний останутся.

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
Противники «Северного потока-2» не ожидали: в Германии обходят санкции США
Противники «Северного потока — 2» в ярости от того, что, как оказалось, немецкие компании обходят санкции США к «Северному потоку — 2» и продолжают участвовать в проекте.
Российский СПГ «зеленеет»
«Зеленая» лихорадка охватывает мир.