В январе иностранцы скупали российские акции и облигации рекордные темпами. В итоге ситуация на финансовом рынке страны улучшилась благодаря росту глобального спроса на рисковые активы, сообщается в обзоре ЦБ РФ. Российские фондовые индексы продолжают расти.

В январе 2019 г. ситуация на российском финансовом рынке значительно улучшилась. Положительное влияние на настроения инвесторов оказали смягчение риторики ФРС США относительно перспектив ужесточения денежно-кредитной политики, прогресс в торговых переговорах США и Китая и возврат цен на нефть марки Brent к уровню выше $60 за баррель, отмечается в 35-м выпуске комментария «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

Структурный профицит ликвидности в прошедшем месяце снизился до 2,7 трлн руб. на фоне сезонного оттока средств по бюджетному каналу. Краткосрочные ставки МБК формировались вблизи ключевой ставки Банка России с небольшим отрицательным спредом.

Ситуация с валютной ликвидностью оставалась благоприятной. Возобновление покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила не оказало существенного влияния ни на ситуацию с валютной ликвидностью, ни на динамику курса рубля.

В декабре-январе на фоне продолжающегося роста депозитных ставок сохранялся приток средств на депозиты населения. Банки продолжали наращивать кредитование экономики, розничный сегмент рынка по-прежнему рос опережающими темпами.

Валютный курс

Курс рубля по отношению к доллару США в январе вырос на 5,8%. Валюты других стран с формирующимися рынками (СФР) также укрепились, однако их рост в среднем был несколько ниже.

Индекс валют СФР, рассчитываемый JP Morgan, за рассматриваемый период вырос на 3,3%.

Более сильная динамика рубля отчасти объясняется его восстановительным ростом после существенного ослабления в конце 2018 г., которое в значительной степени было связано с разовым фактором – повышенным спросом на валюту со стороны отдельных крупных участников рынка.

Страновая риск-премия

CDS-спред России (5 лет) снизился на 22 б. п., что сопоставимо со средней динамикой CDS других СФР (-24 б. п.).

В то же время, согласно модельным оценкам Банка России, учитывающим ряд макроэкономических факторов, наблюдавшееся снижение CDS-спредов СФР выглядит несколько избыточным.

Рекордные покупки ОФЗ

Позитивные тенденции наблюдались и на рынке государственных облигаций.

Доходность длинных выпусков снизилась на 50-60 б. п. на фоне активных покупок со стороны иностранных инвесторов.

По биржевым данным, нерезиденты нарастили свои вложения на 55 млрд руб. Это рекордный объем с января 2018 г.

Около половины этого объема было приобретено на аукционах, остальное – на вторичном рынке.

Приток средств нерезидентов на вторичном рынке также наблюдался впервые с января 2018 г. Кроме нерезидентов активно покупали ОФЗ системно значимые банки (38,6 млрд руб.).

Акции

В январе 2019 г. индекс Мосбиржи (рублевой стоимости российских бумаг) несколько раз обновлял исторический максимум.

За месяц индекс Мосбиржи вырос на 6,4%, а долларовый индекс MSCI Russia вырос на 13,2%, вернувшись к уровню апреля прошлого года.

По биржевым данным, нерезиденты приобрели российские акции на 37,8 млрд руб., что является рекордным объемом как минимум за последние 5 лет (более ранняя статистика недоступна).

www.vestifinance.ru

Ежедневный прогноз ценовых колебаний на 13 февраля 2019