Акции сырьевых компаний: ждать роста цен раньше середины января не приходиться
Рынок нефти и металлов больше не оказывает поддержки акциям сырьевых компаний. Общесырьевой индикатор Reuters/Jefferies CRB Commodity Price Index за последние семь дней показал сильнейшее снижение за пять недель, потеряв 1,43% и составил 308,86 пункта.
Отметка $63,50 для Brent оказалась непреодолимым препятствием. Елена Чернолецкая, аналитик «Европейского трастового банка» в своем материале для «Прайм-Тасс» отмечает факторы, мешающие росту цен на нефть. Основная «вина» за низкие цены лежит на изменившемся общем фоне – отсутствие геополитических конфликтов, теплая зима практически во всех странах – импортерах сырья привели к резкому сокращению спроса на все виды топлива. При этом ОПЕК до февраля завершил любые попытки влиять на движение цен, которые теперь имеют все возможности двигаться к фундаментальной стоимости — $61,50-$62.
Скорее всего, до конца года котировки достигнут этого уровня. Определяющим днем станет среда, когда выйдут данные по запасам в США. Учитывая то, что в декабре текущего года общий спрос на нефтепродукты в США на 30% ниже среднего за аналогичные периоды пяти последних лет. В США и Японии импорт нефти в ноябре сократился на 157 тыс. баррелей и 340 тыс. баррелей нефти в сутки соответственно по сравнению с прошлым годом.
Ждать роста цен раньше середины января не приходиться. В этот период прогнозируется изменение погоды: ОПЕК ожидает, что в первом квартале температура воздуха, придет в соответствии с нормой, и это увеличит спрос на нефть в странах-потребителях. Поэтому пока прогноз спроса на нефть в 2007 года не изменен. Ожидается, что он увеличится на 1,3 млн. баррелей нефти в сутки, или на 1,57%.
В то же время ОПЕК уже понизила прогноз спроса на нефть картеля: если в 2006 году он составлял 28,9 млн. баррелей в сутки, то в 2007 году он сократится до 28,3 млн. баррелей в сутки.
Помимо влияния погоды, в 2007 году при сохранении текущих геополитических условий ожидается рост спроса за счет развития производства.
Но и данные прогнозы не внушают оптимизма: помимо роста спроса мы ждем и роста добычи углеводородного сырья. В первую очередь, рост добычи можно ждать со стороны США и стран бывшего СССР.
Таким образом, в ближайшие месяцы цены на нефть по-прежнему не станут поддержкой акциям энергетических компаний. Повторимся, что до конца года мы ждем сохранения цен на текущем уровне. Этого же диапазона — $61-$63,5 – мы ожидаем до середины января 2007 года. В дальнейшем возможно небольшое повышение, но ни фундаментальные показатели (в первую очередь соотношение спроса-предложения сырья), ни геополитика, ни данные метеослужб не дают возможности полагать, что в первом квартале 2007 года цена нефти превысит отметку $65.
