«Роснефть» впервые обогнала по капитализации «Газпром»
важное 12 апреля 2016, 09:20

Инвесторы пересматривают отношение к российским активам на фоне роста цен на нефть.

Индекс ММВБ вчера достигал 1900 пунктов (+1,36%), РТС – 900 пунктов (+2,37%), это максимум с 24 ноября. Участники рынка объясняют это ростом цен на нефть: в пятницу фьючерс на нефть марки Brent подорожал на 5%, а вчера рост продолжился до $43 за баррель. Отскок нефти с 12-летнего минимума спровоцировал ралли рубля, который входит в тройку лидеров роста среди развивающихся валют с начала года, следует из данных Bloomberg: за это время индекс РТС вырос на 40%. Вчера к 18.45 мск курс доллара расчетами «завтра» упал на 0,47 руб. до 66,68 руб., евро – на 0,36 руб. до 76,17 руб.

Среди лидеров «Роснефть»: вчера она прибавила 2,69% на Московской бирже и 4,21% на Лондонской (LSE) (см. инфографику) и стала самой дорогой компанией страны: на обеих площадках она обгоняла по капитализации «Газпром». К концу дня на Московской бирже «Газпром» снова опередил «Роснефть», но на LSE дороже оставалась «Роснефть».

Популярность бумаг нефтяной компании объясняется двумя факторами, говорит управляющий инвестфонда: спекулятивными покупками на новостях о возможной приватизации госпакета в сочетании с эффектом низкой базы – капитализация закредитованных компаний всегда растет или падает быстрее остальных.

«Роснефть» сейчас более интересна для инвестиций, чем «Газпром», добавляет аналитик «Атона» Александр Корнилов. Инвесторов воодушевила отчетность компании за IV квартал: ей удалось стабилизировать добычу на основном активе – «Юганскнефтегазе» (+1,2% к III кварталу), у компании большой свободный денежный поток, она ведет переговоры о продаже долей в восточносибирских месторождениях. Это сняло опасения по поводу двух основных рисков для «Роснефти» – дальнейшего снижения добычи (в 2015 г. минус 1%) и сложностей с обслуживанием долга (чистый долг на конец года – $23,2 млрд).

У «Газпрома» хороших новостей меньше, отмечает Корнилов. Отопительный сезон заканчивается – ждать роста поставок в Европу не приходится. К тому же спотовые цены в Европе – на исторических минимумах ($130 за 1000 куб. м), что дает возможность клиентам «Газпрома» начинать переговоры о пересмотре контрактных цен.

«Качественные результаты, контроль над капитальными затратами и операционными расходами были положительно восприняты инвестиционным сообществом Сейчас никто из аналитиков уже не рекомендует «продавать» акции компании», – объясняет рост котировок представитель «Роснефти».

По его словам, фундаментальная недооценка компании усугубляется страновым фактором и санкциями: «В долгосрочном плане «Роснефть» имеет колоссальный потенциал к дальнейшему росту капитализации».

Представитель «Газпрома» от комментариев отказался.

Участники рынка ожидают продолжения роста российских активов. «Мы видим позитивный тренд в связи с тем, что цена на нефть закрепилась выше $40 за баррель, – есть ощущение, что самое худшее для нефтяного рынка позади. При нефти $30 за баррель перспективы российской экономики выглядели весьма неблагоприятно», – говорит Андрей Кузнецов из «Сбербанк CIB». Он отмечает изменившееся восприятие инвесторами российской экономики и активов: «Если раньше казалось, что в России все плохо и дна не видать, то сейчас инвесторы видят разворот. Восстанавливается промышленность, финансовый сектор, снижается инфляция».

Кроме нефтяных цен есть и другие факторы, стимулирующие скупку российских активов. Среди них приближение дивидендного сезона, снижение оттока капитала – всего $7 млрд в I квартале, перечисляет вице-президент «ФК Открытие» Александр Мансир: переток денег в Россию стимулирует настороженность глобальных инвесторов по отношению к Бразилии (политическая нестабильность), Китаю (опасения пузыря).

Помимо экспортеров в России дорожают акции финансового сектора, добавляет Кузнецов: «Хуже всего себя чувствует потребительский сектор – он отстает от всей остальной экономики, соответственно, связанные с этим сегментом компании отстают от общего восстановления рынка. А компании финансового сектора в меньшей степени завязаны на потребителей, а в большей – на корпоративный сектор, чем и объясняется рост стоимости их акций». Например, вчера до максимума подорожали акции Сбербанка (116,5 руб.) и Московской биржи (104,76 руб.).

vedomosti.ru

Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
Кризис в Венесуэле: объемы нефтедобычи побьют тридцатилетний антирекорд
Проблемы в нефтяной промышленности страны, судя по всему, продолжатся и в новом году. Вопрос только в том, насколько далеко зайдет кризис.
Южная Корея будет наращивать импорт российского СПГ
Южная Корея будет увеличивать импорт российского сжиженного природного газа. Об этом заявил председатель комитета по содействию северному экономическому сотрудничеству при президенте Южной Кореи Сон Ен Гиль