Что будет с конкуренцией на рынке нефтепродуктов, когда «Роснефть» поглотит активы ТНК-ВР

22 ноября 2012, 10:00
Михаил Турукалов, генеральный директор НП «Совет по товарным рынкам».
«Роснефть» официально объявила о выкупе ТНК-ВР у ее сегодняшних акционеров — британской ВР и консорциума ААР. С точки зрения нефтепереработки «Роснефть» покупает превосходный актив, в который уже инвестированы значительные средства. У ТНК-ВР намного лучше обстоят дела с производством бензинов, в частности с востребованной маркой «Премиум-95». Компания вырабатывает больше низкосернистого дизельного топлива и авиакеросина, чем «Роснефть».
Сбытовые сети у компаний несопоставимы по размерам и эффективности. Первый показатель — в пользу госкомпании. Розничные продажи у «Роснефти» в 2011 году выросли до 6,5 млн т, среднесуточная реализация нефтепродуктов на одну АЗС — до 10,6 т. Рост розничных продаж связан в том числе с ценовой политикой «Роснефти»: в большинстве регионов присут­ствия цены на заправках ниже, чем у ее конкурентов.
По эффективности сбытовой сети лидер — ТНК-ВР. Суммарные розничные продажи нефтепродуктов на АЗС под брендами ВР и ТНК в прошлом году оцениваются в 3,9—4 млн т. Кстати, сеть заправок «Роснефти» (1639 АЗС) более чем в два раза превышает сеть ТНК-ВР (787 АЗС).
«Роснефть» и ТНК-ВР играют разные роли на оптовом рынке нефтепродуктов из-за различий в технологическом оснащении НПЗ и размеров сбытовых сетей. «Роснефть» выступает покупателем бензина, а ТНК-ВР — продавцом, причем компания реализует на бирже в основном топливо Евро-4 и Евро-5. Она также продает на бирже дефицитное зимнее дизтопливо, а «Роснефть» не продает, так как его у компании едва хватает для обеспечения собственной сбытовой сети. «Роснефть» реализует на СПбМТСБ в основном летнее дизельное топливо и мазут, то есть наименее дефицитные позиции, которые можно купить практически на любом НПЗ.
После слияния «Роснефти» и ТНК-ВР объединенная компания будет контролировать свыше трети российской нефтедобычи и нефтепереработки и будет владеть крупнейшей сетью нефтебаз и АЗС в стране. Риски для топливного рынка связаны с ухудшением конкурентной среды во всех его сегментах, а также с существенным сокращением предложения оптовых партий нефтепродуктов.
Поглощается не просто одна из нефтяных компаний — исчезает игрок, отстроивший наиболее эффективную и прозрачную систему реализации нефтепродуктов. ТНК-ВР первой осознала преимущества открытой торговли, и сейчас ее биржевые цены являются наиболее адекватным и заслуживающим доверия ориентиром на российском рынке.
Заменить ТНК-ВР на биржевом рынке некем. Например, «Башнефть», несмотря на наличие значительных свободных ресурсов бензина, до сих пор не входит в число крупных продавцов нефтепродуктов на бирже. При этом компания скупает сети АЗС и развивает мелкооптовый сбыт с собственных и арендуемых нефтебаз, что ведет к сокращению свободного ресурса нефтепродуктов.
Сбытовая политика ЛУКОЙЛа «заточена» под обеспечение собственной сети АЗС. У «Газпром нефти» зачастую не бывает свободного ресурса Московского НПЗ и ЯНОС для оптовой реализации.
Многие трейдеры и брокеры сходятся во мнении, что по­глощение ТНК-ВР «Роснефтью» — это крупнейший риск для биржевого рынка. Они опасаются, что «Роснефть» перенаправит востребованные виды нефтепродуктов, которые ТНК-ВР реализует на оптовом рынке и биржевых торгах, на собственные АЗС и нефтебазы. Профицит внутреннего баланса ТНК-ВР по наиболее востребованным видам топлива позволяет это осуществить без сокращения поставок сбытовым предприятиям ТНК-ВР.
«Роснефть», как правило, удерживает относительно низкие цены на своих нефтебазах и АЗС. Если такая же ценовая политика сохранится у объединенной компании, ее мелкооптовые и розничные продажи значительно вырастут в ущерб крупному опту. Этому будут способствовать низкие цены и наличие ресурса с собственных НПЗ, который можно дополнительно поставлять своим предприятиям нефтепродуктообеспечения.
Объединенная компания существенно укрепит свои позиции на региональных рынках в европейской части России. В Москве и Санкт-Петербурге действуют сбытовые сети обеих ВИНК. Покупая ТНК-ВР, «Роснефть» увеличивает свое присутствие на крупнейших розничных рынках за счет 225 заправок ТНК-ВР в Москве и области, а также 31 АЗС в Санкт-Петербурге.
Есть пересечения по регионам присутствия и на юге России — в Краснодарском крае и Ростов­ской области.
Доля объединенной компании на рынке Центрального федерального округа вырастет за счет традиционных регионов присутствия ТНК-ВР — Рязанской, Калужской, Курской, Тульской и Ярославской областей. В результате Центральный ФО окажется почти полностью охвачен сбытовой сетью объединенной компании. Доля на рынке Северо-Западного ФО увеличится за счет сбытовой «дочки» ТНК-ВР в Карелии, где «Роснефть» не представлена.
Независимых участников розничного рынка беспокоит стремление «Роснефти» удерживать на своих заправках минимальные цены. После поглощения ТНК-ВР «Роснефть» станет самым влиятельным игроком на розничном рынке густонаселенной европейской части России. В связи с этим независимым сетям АЗС будет еще сложнее конкурировать с объединенной компанией.
Чтобы минимизировать будущие проблемы рынка, следует не допустить оголения биржевого рынка нефтепродуктов после по­глощения ТНК-ВР «Роснефтью». Целесообразно на уровне правительственной директивы, согласующей сделку, обязать объединенную компанию продавать на бирже регулярно не менее 10% объема поставки основных видов нефтепродуктов на внутренний рынок.
С розницей ситуация сложнее. Ценовая политика является прерогативой компании. При этом важно не допускать перегибов, когда цены на заправках в течение длительного времени удерживаются ниже, чем себе­стоимость топлива у независимых операторов рынка, пишет RBK daily.
Трудно сказать, обратят ли внимание регуляторы на обозначенные риски. Сделка по покупке ТНК-ВР «Роснефтью» вписывается в логику огосударствления российского ТЭКа и роста влияния контролируемых государ­ством компаний. Как показывает практика, ухудшение конкурентной среды и пересохшую биржу могут признать несущественным побочным эффектом.

_____________________________________________________________________________________

Для участия в реальных торгах на площадке eOil.ru, необходимо пройти регистрацию.
Текущую информацию о ситуации на мировом и российском рынках смотрите на сайте: Статистика на OilStat.ru.

_____________________________________________________________________________________

Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
ЕС и Иран договорились создать рабочую группу по вопросам нефтяной торговли
Еврокомиссар по энергетике Мигель Ариас Каньете заявил, что работа такой группы призвана помочь населению Ирана "получать выгоды от ядерного соглашения"
Европа негодует: США подбирают для неё подходящие розги (Видео)
Политика санкций: США все больше прокладывают дорогу своим товарам посредством санкций. Под ударом даже Европа, не говоря уже о Венесуэле.